富鼎台灣活力基金十二月操作策略與一月展望
操作策略
2012年12月美股雖受參眾兩院對財政懸崖議題分歧影響，走勢震盪，惟日股、上證指數及歐股持續創波段高點，且在全球經濟逐步轉佳的氛圍下，加上政府推出多項政策利多及2013年GDP預測將成長至3.6%，帶動投資信心，一舉推升指數創下四個月來相對高點，來到7699點。 觀察籌碼面變化，外資12月持續買超495億元；自營商亦買超11.08億元；投信則反向賣超111.33億元。近日台股期貨部位，外資未平倉量轉為淨空單3,215口；投信未平倉為淨多單689口；自營商未平倉轉為淨多單4,306口，外資由淨多單轉為空單，投信與自營則偏多單佈局，整體籌碼中性，惟摩台指未平倉口數仍高掛23萬口以上，顯示市場對後市避險需求高。 截至本月底，本基金整體持股水位為90.4%，其中傳產類股比重約43.9%左右，以營建、觀光、中概內需與生技等族群為持股重點；電子比重46.5%，側重半導體、網路通訊、光電與電子零組件等族群。 展望未來 展望今年，GDP可望挑戰3.6%，惟以目前全球股市評價多已來到相對高點，且經濟回升速度緩慢，短線恐難有特殊利多因素推升台股指數一次突破並站穩7700-7800點大量套牢區，維持對盤勢7400-7800點高檔震盪整理格局的看法。 關注重點，1.美國財政懸崖及債務上限問題；2.企業財報的好壞；3.歐洲零售銷售數字；4.日圓貶值的影響層面與中國經濟建設發展方向等議題。 佈局策略：美國CES與通訊大展陸續登場，將引領出今年的產品趨勢，包括大尺寸TV、UltraHD高畫質面板、4G LTE概念股、半導體封測、中國低價智慧型手機與受惠於Apple去三星化個股等電子族群；傳產部份，台幣面臨熱錢湧入之升值壓力，另中國政府推動新一輪基礎建設，並步入農曆年節消費旺季，可望帶動塑化、營建與中概內需通路等產業。 美國及日本寬鬆政策致貨幣趨貶，驅使熱錢狂潮湧入亞洲諸國，也加重台幣升值壓力，將不利於電子族群表現，故計畫增加傳產持股比重與今年第一季可望維持季正成長的電子產業個股。