國泰科技生化基金三月份經理人報告

3月份台股大盤上漲2.99%，其中電子指數上漲0.98%，金融類股上 漲8.56%，非金電上漲6.31%，外資賣超1509億元，投信買超167億，自營賣超48.4億元(其中避險賣超126.6億元)，期貨部份月底外資淨空 單約2.1萬口，3月份受美國十年期公債殖利率走升影響，引發市場對通膨預期的擔憂，高評價個股進入修正整理行情，科技類股形成龐大賣壓， 而過去受疫情影響較大的傳產及金融類股則在疫苗接種率持續提高下，預期經濟將重啟，股價反而落底回升，因此不論是在美股及台股皆可看 到金融及傳產在3月份表現明顯優於科技類股，此外Intel宣示將重新啟動晶圓代工業務，雖普遍認為對台積電影響性很低，但仍對台積電評價 造成影響，展望後勢台積電基本面業績仍強，後續觀注其4月中法說展望，預期仍將繳出優異的獲利表現，期待後續將帶動台股持續上漲。

此外原物料類股近期受中國限制產能，美國下半年將啟動基 建拉升經濟，後續表現仍可期待，電動車仍為長期趨勢，整體車市呈現復甦，惟短期受車用晶片不足影響可能導致產能不足，但 整體走勢仍呈現緩步向上，整體而言各行業基本面仍佳，惟市場資金可能受殖利率及QE縮減的預期影響而波動較大。

整體而言基本面仍向好，電子零組件漲價趨勢明確，個股修正 至適當評價將擇機進場。反之，若觀察近期強勢上漲類股(面板、驅動IC、航運、鋼鐵等)出現明顯回檔則須留意大盤回檔風險，降低持 股或以指數期貨進行避險。