凱基新興趨勢ETF組合基金七月份經理人報告

7 月MSCI 新興市場指數上漲4.7%，當月新興市場出現大量資金流入，由於已開發國家債券收益處於歷史低點，新興市場債市流入136 億美元，創下單月最大流入金額紀錄，股票也流入101 億美元，是自2014 年7 月以來的新高，顯示投資人對新興市場觸底回升逐漸認同。
在原物料價格不崩跌前提下，近期修正具吸引力提供增持新興市場機會，目前新興國家股市市值與經濟規模不相當，假使原物料價格回穩及美元轉弱，新興市場盈餘上修機會增加，市值與經濟規模的差距將可縮小；且多數新興市場國家經常帳均見改善，可支撐貨幣走勢；目前全球投資人在新興市場部位相對較低，仍有加碼空間。
基金方面，目前區域配置為中立、亞洲高持東協及印度、歐非中東高持俄羅斯及南非、拉美高持巴西及祕魯；未來操作將以新興市場為主，投資風格及主題ETF 為輔。預期在6、7 月漲多之後，市場將出現回檔，將逢低增持新興市場部位，近期將小幅減碼能源相關部位。