元大泛歐成長基金績效檢討與未來展望

【市場回顧】

1月份MSCI歐洲指數下跌5.94%，表現較好的類股分別為科技、循環性消費類與醫療保健；表現較差的類股為原物料、銀行及化學類股。基金1月份持有金融類股比重較低，因其受歐巴馬所提出之銀行監管政策影響而表現不佳。就經濟數據而言，德國1月IFO企業景氣指數為95.8，優於市場預估值95.1；1月CPI月比與年比分別為-0.6%、0.8%；1月失業率為8.2%，與預估值一致；1月製造業採購經理人指數為53.7，優於分析師所預估的53.4。就英國而言，英國12月零售銷售月比與年比分別為0.3%、2.1%，雙雙不如市場預期；第四季GDP季比與年比分別為0.1%、-3.2%，雙雙不如市場預期；1月製造業採購經理人指數為56.7，優於分析師所預估的53.9。根據券商估計，目前歐洲股市獲利率的動能(分析師調升評等減調降評等的比例)維持於調升階段，Basic Resources及Chemicals類股獲得最大調升。各國經濟刺激方案對經濟成長的效益已逐步顯現，歐洲央行仍將維持量化寬鬆政策增加貨幣流動性，直到確定擺脫經濟衰退，惟仍需注意高債務國家其評等是否有調降疑慮，與衡量歐盟是否跟進美國對於銀行之監管政策及評估此政策對於銀行獲利之影響。