國泰科技生化基金十二月份經理人報告

12月份台股大盤上漲4.40%， 電子指數上漲6.18%， 金融類股上漲1.92%， 非金電上漲2.24， 外資買超534億元，投信買超35億，自營買超162億元(其中避險賣超95億元)， 月底期貨淨多單約3.69萬口， 12月底外資買超力道減弱， 期貨未平倉口數持續下降，籌碼面偏空方;中美貿易戰出現契機雙方將於1/15簽訂第一階段貿易協定，有利於大盤， 且Apple產品備貨力道為近幾年之最， 有利台灣供應鏈，惟近期美伊局勢緊張與華為手機手庫存調整與持續受美方制裁影響， 為供應鏈增添不確定性。
 
1月操作策略: 對大盤與電子指數維持偏多看法: 1) Apple自9月底發表新機後銷售動能優於預期， 對相關供應鏈逐步上修未來數月需求量 2)中美貿易戰出現契機雙方將於1/15簽訂第一階段貿易協定 3) 台積電將於1/16法說會提供全年展望， 料將優於市場預期， 帶動整體電子產業。 持股策略持續朝向:1) iPhone相關供應鏈 2) 半導體上游如晶圓代工， 矽晶圓， 記憶體等 3) 因應電子產品新規格新功能的推出產值明顯提升的供應商。對華為手機供應比重較高且較無Apple貢獻者進行減碼。