凱基資源國基金七月份經理人報告

7月份油價因庫存開始下降而反彈8.97%，帶動俄羅斯及巴西等對油價敏感度高之國家上漲，而其他原物料類股也隨之，資源相關股票投資信心改善。預期未來油價仍將維持40~60區間，主要因為： 1)市場普遍悲觀，投資信心渙散； 2)油價投機部位處於低點；3)OPEC減產抵銷頁岩油增產，供需處於平衡。
 資源類股及相關國家經歷2Q17的修正， 3Q17開始股價已持穩回升，目前基金採中立配置，高持美國及墨西哥，前者因產業多樣化，選股空間多；後者因匯率優勢。近期已提高礦業類股比重，主要是全球經濟同步成長，有利景氣循環股，而油價跌破40就是相對安全買點，但整體能源類股因原油庫存過高而缺乏上漲動能，相對於原油，基本金屬類的供需狀況較為正面。
 下半年看好之資源相關投資： 1)資源國銀行類股； 2)俄羅斯； 3)農金相關股票； 4)礦業； 5)上游生產、設備及能源服務股。