國泰科技生化基金三月份經理人報告

3月份台股大盤下跌14.03%， 其中電子指數下跌12.86%， 金融類股下跌16.39%， 非金電下跌15.16%， 外資賣超3591億元，投信買超52.26億， 自營賣超563億元(其中避險賣超327億元)， 月底期貨部份外資淨多單約4.8萬口， 籌碼與技術面都呈空頭走勢，預期在疫情尚未明顯獲得控制前， 股市將呈震盪向下的走勢。 展望後市，在美國宣布新一輪貨幣寬鬆的情況下， 預計短期內整體流動性風險暫無虞，驅動股市的關鍵將取決於全球新冠肺炎疫情的發展。 預計歐美地區在4月份有機會看到新增確診人數達到高峰且有可能出現治療藥物問世。若兩者皆於四月發生則大盤下檔風險將相對有限。
 
歐美地區目前疫情仍向上攀升， 預期對全球股票市場將持續造成恐慌與擔憂情緒，且消費市場需求轉弱可能會促使海內外大廠與未來數周針對疫情影響下修業績展望， 恐使科技類股短期持續承受賣壓， 然考量前列第2點所述，在疫情達到高峰且全球央行極力補充流動性的情況下， 預計大盤跌破3月低點的可能性降低， 因此對大盤與電子指數維持較中立看法， 主要操作策略為優化持股內容，配置上偏重終端需求相對強勁的蘋果供應鏈與受消費市場影響較不顯著的企業支出類股(5G/資料中心基礎建設， 半導體資本支出等)。