元大泛歐成長基金績效檢討與未來展望

【市場回顧】

11月份MSCI歐洲指數上漲1.45%，漲幅較多的類股分別為原物料、化學與零售業；跌幅較多的類股為房地產、銀行及汽車業。就經濟數據而言，德國11月服務業採購經理人指數為51.5，略高於市場預估值51.2；製造業採購經理人指數為52.0，高於市場預估值51.6；第三季GDP季比+0.7%、年比-4.7%，與市場預估值一致；11月IFO企業景氣指數為93.9，高於市場預估值92.5；11月CPI月比與年比分別為-0.2%、+0.3%，均低於分析師所預估的0.0%與0.5%；10月零售銷售月比與年比分別為0.5%、-1.7%，均優於分析師所預估的0.4%、-1.9%。就英國而言，英國10月零售銷售月比與年比分別為0.4%、3.4%，月比值略低於分析師所預估的0.5%，年比值則高於分析師所預估的2.9%；第三季GDP季比-0.3%、年比-5.1%，與市場預估值一致。根據券商估計，目前歐洲股市獲利率的動能(分析師調升評等減調降評等的比例)維持於調升階段，Basic Resources及Telecommunications類股獲得最大調升。且各國經濟刺激方案對經濟成長的效益已逐步顯現，歐洲央行仍將維持量化寬鬆政策增加貨幣流動性，直到確定擺脫經濟衰退。基金11月份因持有原物料類股比重較高，其未考慮匯兌損益下之月報酬率為11.5%，致使基金表現略優於指標。