中國信託台灣優勢基金八月操作策略與九月展望
基金佈局概況
8月底傳產比重為44%，持股族群以水泥、化工、電器電纜、食品、生技、營建、工具機、鋼鐵為主；電子比重56%，持股族群以半導體、網通、電子零組件、其他電子為主。
國際政治方面，美國已經在七月對中國加徵500億美元產品關稅，中國商務部亦隨之反擊。而美國又將採取下一波行動，把2,000億商品的關稅從10%提高到25%。估計中美貿易紛爭仍將影響全球股市。
美國2018/2Q GDP成長率修正值4.2%，高於初值4.1%，並創2014/3Q 以來最高。2018/8 美國ISM製造業指數升至61.3，遠超市場預期的57.7，創近十四年來的新高，顯見經濟持續維持擴張態勢。美國企業獲利穩定增長有助於提升企業投資意願；預期訂單、就業與生產分項皆維持在高檔，在銷售強勁下供應商交貨受到支撐，考量近期國際貿易間仍有雜音，預估9月製造業ISM指數將落在60左右。8月中國官方製造業PMI由8月的51.2小幅回升至51.6、財新製造業PMI則由50.8小幅回落至50.6，創去年7月以來新低，顯示未來經濟面臨壓力。展望後續，隨著中國推進金融去槓桿，融資環境偏緊將持續壓抑中國內需動能，加上美中貿易戰爭紛爭持續，恐衝擊中國出口與工業生產表現。預期9月中國製造業PMI將下滑。
台灣7月外銷訂單418億美元，月增率3.7%，年增率8%，創歷年同月新高。累計1~7月外銷訂單2,802.4億美元，年增率6.8%，也創歷年同期新高。隨比較基期墊高，下半年出口增速恐出現放緩，估計僅有個位數成長。
操作策略
雖然多數美國聯準會(Fed)官員因美國經濟仍然強勢而主張應繼續縮緊貨幣政策，但倘若貿易紛爭持續升級，企業遞延資本支出，恐怕對美國經濟成長造成影響，也隱含減稅吸引資金回流效應逐步遞減中。台股以籌碼面來看，8月份外資由買超82億元擴增為326億元，推升權值股例如半導體、光學鏡頭族群；此外金融股也可望受惠升息而有表現。由於貿易戰延續，台股大盤9月從反彈轉為震盪整理；OTC則較為弱勢，震盪走跌。接下來第四季進入電子備貨旺季，因台幣走弱有助於出口廠商獲利，預估台股第四季落底後可回升。
投資展望
因Fed預計9月升息，以及歐洲央行即將在年底停止寬鬆政策；加上中美貿易紛爭延燒，預期台股仍呈震盪整理。布局主要選擇基本面佳之產業與個股。持續看好AI、IOT、5G、被動元件、半導體漲價等題材，產業以19年展望轉佳之半導體、蘋果iPhone、資料中心、汽車節能(專注於節能減碳與自動駕駛)、原物料、金融、電子零組件、生技、水泥、鋼鐵等為主。