中國信託台灣活力基金四月操作策略與五月展望

基金佈局概況

持股水位90-95%，傳產約10-20％，持股族群為電機、紡織、自行車、生技與其它；電子約70-80%，5G、ABF、TDDI、多鏡頭與半導體等。

操作策略

本月全球總經數據呈現歐元區製造業疲弱，美國就業與GDP表現優於預期，中國製造業PMI雖回落但仍處於50榮枯線以上。美國股市財報多數優於預期，帶動美股續創波段高位，尤其是費城半導體創歷史新高，激勵台股重回一萬關卡。產業庫存消化近尾聲，加上進入傳統旺季前的鋪貨期，基本面轉趨正向，惟年初以來漲幅較大，故預期指數將處在高檔震盪，以個股表現為主。選股目標以5G、TDDI、ABF、多鏡頭與生技為主軸，再依4月營收年增率與第二季展望擇優佈局與汰換營運不如預期或股價走勢不如預期的個股進行投資組合轉換。

投資展望

5月份市場將聚焦中美貿易戰結果、外資資金動向、國際大廠第一季財報與展望、國際原物料走勢與全球各區PMI變化等。貿易戰原本朝正向發展，但美國意外拋出5月10日將2000億中國商品關稅由10%提高至25%的最後通碟，近期將觀注談判結果，不過觀察目前廠商庫存回到健康水位，電子鋪貨潮仍可期待。後續將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。