凱基資源國基金八月份經理人報告

中國8月PMI指數為51.7，優於市場預期，數據有利短期支撐各類金屬報價，工業金屬(銅、鋁、鋅)皆來到歷史相對高位。銅價走揚，主因市場預期銅錠供給將減少但需求穩定成長；鋁價走高則是因中國削減產能並打擊非法廠商，最後，鋅的庫存最為吃緊，且產量持續減少。美元走弱亦提供資源類股表現空間。
 全球經濟仍處於低通膨、低利率及溫和成長的環境，資金仍偏好風險性資產，有利於股市表現，雖然近期仍可能震盪或修正，但亦提供買進機會。以基本面來看，基本金屬如鋅、銅、鋰、鈷等供需結構最佳，相關類股較具上漲空間，油價因庫存過高預期仍不容易突破每桶40~60美元的空間，但能源股獲利成長動能強，股價有落後補漲空間，持續看好礦業股，並將小幅回補能源股。
 未來區域配置調整： 1)減碼美國股票； 2)加碼俄羅斯內需股； 3)巴西保持中立； 4)加碼跌深之澳洲股票。