中國信託台灣活力基金七月操作策略與八月展望

基金佈局概況

持股水位85-95%，傳產約30-40％，持股族群為食品、紡織、汽車、營建、生技與其它；電子約55-65%，5G、鏡頭、中國進口替代、電子零組件與半導體等。

操作策略

七月全球總經數據好壞參半，中國官方PMI回升至49.7、美國ISM製造業跌至51.2、歐元區製造業PMI續跌至46.5，惟市場高度期待FED降息，激勵熱錢進駐風險性資產，加上美國財報週多數優於預期，帶領美股續創歷史新高，連帶使台股明顯彈升，短期在貿易戰惡化下，預期指數將大幅震盪，回到個股表現為主。選股目標以5G、中國進口替代、食品、與生技為主軸，再依七月營收YOY與3Q19展望擇優佈局與汰換營運不如預期或股價走勢不如預期的個股進行投資組合轉換。

投資展望

八月份市場將聚焦美中貿易戰進展、人民幣走勢、FED利息指引與全球各區PMI變化等。近期在貿易戰意外大幅惡化下，造成指數大幅回檔，市場再度預期FED降息機率大增，資金可望重拾對風險性資產的偏好，加上觀察多數電子龍頭廠商對未來景氣指引相對正面，預期指數下檔空間有限，將回歸個股基本面，後續仍將觀察貿易戰發展、國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。