中國信託台灣活力基金三月操作策略與四月展望

基金佈局概況

持股水位85-95%，傳產約35-40％，持股族群為自動化、營建、醫美、消費概念與紡織；電子約50-55%，Wafer、被動元件、Mosfet、Server/Datacenter與半導體等。

操作策略

全球股市陸續走跌，多數跌破季線，其中日、德、法、中國股市甚至跌破年線，連先前最強勢的費城半導體指數亦跌破季線，全球科技股陸續修正本益比，加上中美貿易戰開火，全球資金開始往公債移動，風險趨避氣氛增加，台股面臨發佈3月營收與第一季財報，預期短期指數震盪加劇。選股目標以產業具漲價題材、高獲利成長傳產股與殖利率股為主軸，再依3月營收年增率與第二季展望擇優佈局、汰換營運不如預期、或股價走勢不如預期的個股，轉換投資組合。

投資展望

4月份市場將聚焦中美貿易戰後續發展、美國十年期公債殖利率、美國個股第一季財報表現、國際原物料走勢變化與全球各區PMI變化等。3月在全球股市陸續走弱後，造成台股亦回測季線，但進入4月國際股市觀注中美貿易戰的議題，恐讓市場持續擔憂，後續仍將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。