中國信託台灣活力基金十一月操作策略與十二月展望

基金佈局概況

持股水位85-95%，傳產約25-30％，持股族群為紡織、腳踏車、營建與醫美；電子約55-60%，5G、網通、電動車與半導體等。

操作策略

本月在市場期待G20川習會出現正面協議帶動下，加上前月跌幅較大，使全球股市陸續出現築底反彈走勢，台股單月漲幅達0.88%，櫃買漲幅達11.82%。觀察短線反彈已達滿足點，在華為事件爆發後，加深中美貿易戰的不確定性，加上目前電子業景氣雜音加大，大廠持續下修對未來營運狀況，未來仍將觀察貿易戰後續發展。選股目標以5G、網通、電動車、半導體與殖利率股為主軸，再依11月營收年增率與明年第一季展望擇優佈局，汰換營運或股價走勢不如預期的個股進行投資組合轉換。

投資展望

12月份市場將聚焦華為事件後續發展、美國聯準會利率決策、中美貿易戰發展、新興市場匯率貶值走勢、國際原物料走勢變化與全球各區PMI變化等。第三季整體廠商庫存水位升高，終端需求疲弱且對未來展望轉趨保守，先前中小型股已出現明顯反彈，預期短期將進入區間震盪，後續仍將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。