凱基資源國基金七月份經理人報告

全球7月份經濟數據多偏向正面，除了英國惡化以外，新興市場通貨膨脹較預期為低，有利貨幣環境持續寬鬆，人民幣弱勢持續，貨幣政策對股市的刺激效果逐次降低，未來需靠公司獲利實質成長而非央行政策才能持續推動股價上漲。
基金操作方面，7月份投資組合變動不大，近期將獲利了結部分新興市場股票，巴西短線漲幅過大，8月國會將討論數項重要議案，進展將影響投資信心。俄羅斯政府已經對盧布升值感到擔憂，預期可能干預盧布走勢，盧布向來與俄羅斯走勢呈正相關，加上原油價格回檔，俄羅斯股市近期壓力較大。印尼部分持股達到目標價，將獲利了結。
類股部份，看好加拿大原物料及工業股；澳洲布局將著重於高股息及高品質(低負債、高獲利)股票，看好旅遊及醫療相關個股；俄羅斯高股息及內需股；巴西受惠於貨幣升值之股票(購物中心、公路、公用事業)及價值股；印尼房地產、營建、消費(受惠於稅賦特赦法案之類股)。