中國信託台灣活力基金四月操作策略與五月展望

基金佈局概況

持股水位85-95%，傳產約15％，持股族群為自動化、紡織、風電與汽車零組件；電子約75-80%，PC、5G、Server、智慧型手機、電子零組件與半導體等。

本月在歐美接續封城鎖國，預期服務業、製造業活動及失業率偏空，但在歐洲疫情趨緩下，聯準會表示將購買因疫情而被降評的高收益債券與油國組織聯合減產，激勵多頭市場信心，帶動全球股市持續反彈，台股一度站回年線關卡，目前多數電子品牌廠雖不給予財測但對未來展望正面看待，加上瑞德西韋證實有效降低死亡率與出院天數，整體疫情最壞狀況可望改善，惟近期不確定因素來自川普因疫情釋出要求中國賠償或給予經濟施壓等言論，預期恐造成台股震盪加劇，以個股操作為主。選股目標以PC、智慧型手機、5G、Server與半導體，再依4月營收YOY與1H20展望，擇優佈局與汰換營運不如預期的個股。

投資策略

五月份市場將聚焦美股財報展望、美國新增非農就業人口、全球刺激政策持續性與全球各區PMI變化等。中國供應鏈近乎完全復工，廠商營運陸續回升，而歐洲較嚴重的義大利、西班牙疫情逐漸控制，關注五月歐美陸續解封後，實際消費信心回升程度。目前將觀察中美關係是否因疫情而發生較大的變化，預期指數震盪加劇，後續仍將觀察疫情變化、貿易戰發展、國際資金走向、終端消費與全球總經情勢。