元大全球通訊基金績效檢討與未來展望
【市場回顧】
10月初歐美企業開始公佈第三季財報，整體獲利大幅優於預期，激勵股市走高，其中道瓊工業指數更於10月中旬突破萬點，為2008年10月以來首見。然而隨後美國公佈的經濟數據如消費者信心、新屋銷售、個人消費皆意外下跌，加上商業貸款公司CIT Group宣布破產，增加市場對經濟和金融業前景之疑慮，引發高檔賣壓，由金融股領跌而使10月美國股市最終由紅翻黑，並拖累全球多數股市下跌。 然而商品價格持續走揚，原油價格10月漲幅更高達10%，帶動拉丁美洲和東歐股市10月份仍以上漲作收。而中國公佈第三季GDP，成長率高達8.9%，領先指標與採購經理人指數皆優於預期的亮麗表現下，使與香港股市並列為全球股市中，漲幅最為強勁者。10月份總計MSCI全球通訊指數走跌2.1%〈以美元計價〉，遜於MSCI全球指數27個基本點；而MSCI全球科技指數跌幅1.4%，表現略優於MSCI全球指數。就區域而言，無論通訊或科技類股部份，各區域單月均呈現下挫格局，惟北美科技類股跌幅較為輕微。 【基金操作回顧】 十月份元大全球通訊基金跌幅4.02%，主因本基金配置於歐洲及亞洲地區的科技類股表現不佳。如韓國三星電子（Samsung Electronics）與面板大廠樂金顯示器（LG Display）雖第三季財報表現亮眼，三星電子獲利更創歷史新高，為去年同期的三倍，卻仍不敵韓元升值與韓國股市回檔修正等拖累。個股中貢獻最大者為ASM Pacific及微軟。在本基金主要持股中，微軟推出最新作業系統Win 7，且季報公佈優於市場預期，可望未來幾季營收與獲利均有不錯表現。此外，筆記型電腦連接器廠宏致公佈第三季財報，奪下連接器類股的獲利王，未來通過將擴大資本支出，提升營運規模以滿足未來市場需求。回顧十月，主要將資金轉向硬體設備廠商，為因應市場修正，將淨持股部位微幅調整至92%附近。（以上個股僅為舉例說明，並非推薦之個股。） 【市場與基金操作展望】 基本面上，庫存回補持續，且證券商持續上調總體經濟及獲利預期，故基本面向好的趨勢並未改變。但在短期內因已達到部份證券商的指數預估區間，整體盤勢進入盤整，故逐步增加電訊類股。在科技部份則是半導體、半導體設備、通訊設備及網路股為主，但逐步增加電子零組件的部份。總持股比例維持在92至94%。