元大泛歐成長基金績效檢討與未來展望

【市場回顧】

十月份MSCI歐洲指數下滑0.14%，主要受到部份經濟數據與企業財報不如預期所影響，漲幅最多的類股分別為原物料、食品業與房地產；跌幅較多的類股為保險業、科技業及休閒與旅遊業。就經濟數據而言，德國10月IFO企業景氣指數為91.9，略低於預估值92.0但高於前期值91.3；10月消費者物價指數月比與年比分別為0.1%、0.0%，與市場預估一致；10月失業率為8.1%，低於分析師所預估的8.3%與前期值8.2%；10月零售銷售月比與年比分別為-0.5%、-3.9%，低於分析師所預估的1.0%與-2.2%；10月製造業採購經理人指數為51.0，與市場預估值一致。就英國而言，10月零售銷售月比與年比分別為0.0%、2.4%，低於分析師所預估的0.5%與2.8%；第3季GDP季比與年比分別為-0.4%、-5.2%，低於分析師所預估的0.2%與-4.6%；10月全國房價指數月比與年比分別為0.4%、2.0%，月比值不如市場預估的0.6%，年比值優於市場預估的1.8%；10月製造業採購經理人指數為53.7，優於市場預估值50.0。根據券商估計，目前歐洲股市獲利率的動能(分析師調升評等減調降評等的比例)維持於調升階段，Personal & Household Goods及Basic Resources類股獲得最大調升。且各國經濟刺激方案對經濟成長的效益已逐步顯現，歐洲央行仍將維持量化寬鬆政策增加貨幣流動性，直到確定擺脫經濟衰退。基金十月份因持有新興市場(俄羅斯所佔比重最大)比重較高，在新興市場股價表現相對優異下，使本基金表現連帶受惠。