元大全球公用能源效率基金績效檢討與未來展望
2009/11/23 上午 09:22:00 作者：盧靜儀
【市場回顧】
10月初歐美企業開始公佈第三季財報，整體獲利大幅優於預期，激勵股市走高，其中道瓊工業指數更於10月中旬突破萬點，為2008年10月以來首見。然而隨後美國公佈的經濟數據如消費者信心、新屋銷售、個人消費皆意外下跌，加上商業貸款公司CIT Group宣布破產，增加市場對經濟和金融業前景之疑慮，引發高檔賣壓，由金融股領跌而使10月美國股市最終由紅翻黑，並拖累全球多數股市下跌。然而商品價格持續走揚，原油價格10月漲幅更高達10%，帶動拉丁美洲和東歐股市10月份仍以上漲作收。 發電燃料部分，10月份美元走弱，煤價與天然氣價格大幅上揚，並使10月能源類股收紅；但工業活動低迷、氣候溫和，10月份歐美電價上漲幅度因而受限。產業方面，由於歐洲企業公佈財報前夕，受到市場關切歐洲天然氣供給過剩，將對天然氣價格長期走勢產生負面影響，進而影響電價和歐洲電廠和風力事業之獲利展望，導致10月份歐洲電廠大跌，連帶拖累全球公用事業類股，成為所有產業中跌幅最大者。原物料和工業類股相對之下跌幅較小。 【基金操作回顧】 本基金10月份加碼原物料與基礎工業類股比重，區域方面增加新興歐洲與亞洲之佈局。因此當10月份公用事業類股跌幅高於能源、原物料和基礎工業類股時，本基金10月僅下跌1.3%。 【市場與基金操作展望】 基本面上，庫存回補持續，且證券商持續上調總體經濟及獲利預期，故基本面向好的趨勢並未改變。但在短期內因已達到部份證券商的指數預估區間，整體盤勢進入盤整，故逐步增加電訊類股。在科技部份則是半導體、半導體設備、通訊設備及網路股為主，但逐步增加電子零組件的部份。總持股比例維持在92至94%。