國泰科技生化基金六月份經理人報告

6月份台股大盤上漲4.03%，其中電子指數上漲0.5%，金融類股上漲 0.5%，非金電上漲13.7%，外資賣超510億元，投信賣超49.15億，自營買超291億元(其中避險買超36.1億元)，期貨部份月底外資淨空單約3 萬口，整體外資仍持續賣超，籌碼面中性偏空；6月份電子股在外資的賣壓下表現低於大盤，所幸傳產股接棒表現，其中又以貨櫃航運類股表 現最佳，帶領指數向上衝高，然疫情的影響已漸漸散去，歐美各國疫苗接種比例拉升，台灣新增確診數亦有向下的趨勢，指數已回升至疫情前 高點，後續將回歸基本面表現，市場先前關注重點在於Fed對利率及購債的態度，以最新會議紀綠顯示雖維持利率及購債現狀不變，但大幅調 高通膨與經濟預期，升息時程將提前到2023年，且有7位官員認為明年就會升息，並透露內部已有縮減QE的討論，目前預期最快於第三季釋 放出縮減QE的時程，明年初開始縮減，則屆時可能對市場造成動盪；從基本面來看，晶圓代工產業展望仍佳，然近期陸系手機品牌銷售狀況 不佳，有修正庫存的壓力，相關零組件後續表現可能受到壓抑，過去一年電子股展望皆相當正向，但近期已有擔憂庫存過高後續將進行修正的 聲音，可能須待第三季台積電法說對後續電子業展望定調才能走出方向。

整體6月份盤由傳產領軍，以成交比重而言當日佔比常超過4成 以上水準，相較過往為不健康狀況，顯示市場對電子買盤力道薄弱，而市場游資集中於航運，後續需要注意資金離開航運時是否能轉向 電子，則台股才能有持續上漲力道。整體而言電子業基本面仍向好，惟在外資持續賣超下表現不佳，但預期至第三季台積電法說後有機 會重建市場信心，基本面佳個股將視價格佈局，對明年成長性無虞 之產業個股將優先加碼。