富鼎精穩基金8月操作策略與9月展望

8月份全球股市呈現大幅度回檔，由於歐美總體經濟數據欠佳、市場對經濟成長放緩憂慮又起，加上美股重量級企業Intel保守看待下半年展望、下修出貨預估，台股與亞股亦呈現回跌，8月股市一路走疲，大盤指數最低較7月底下跌183.63點來到7577點，合計整月大盤指數下跌144.35點，收7616.28點，跌幅-1.86%。8月底股票持股比重52.7%，傳產及電子比重為21：79。

全球股市在重挫後、隋Intel宣布降價2成展開PC的促銷，市場正面解讀高庫存相關零組件將獲得有效去化、股價開始止穩反彈。研判短線台股隨國際股市反彈，反彈標的以基本面佳、PE跌至低檔、Q4∼明年展望佳的個股或族群為主。

電子類股進入8∼10月傳統旺季，除了智慧型手機、觸控面板相關與太陽能族群今年Q3營運仍維持2∼3成或以上的QOQ成長動能，其餘包括PC、NB、功能型手機相關上下游呈現旺季不旺，同時庫存水位高檔。

在大陸薪資調漲風潮及2011年計畫開放陸客來台自由行等利多因素下，預估傳產如食品、通路以及觀光、百貨、汽車等次產業長線將受惠。短期策略上，將調整部分持股，往Q4旺季的汽車及營建、基期低的原物料族群佈建。長線今年預期中國GDP將呈現兩位數YOY成長，加上兩岸關係持續改善中，預期台股未來仍走震盪走高格局。

產業配置方面，電子股以2011年產業前景看好、個股產業競爭力強、成長性高為持股主軸，包括APPLE概念股、智慧型手機、觸控面板概念股、太陽能族群。傳產則以大陸薪資上揚受惠概念股（包括中概通路等）、ECFA受惠類股（生技、機械）、Q4傳統旺季的汽車及零組件、營建相關為佈局重點。