凱基資源國基金一月份經理人報告

1月份全球金融市場焦點為中國經濟出現成長減緩明顯訊號，加上之前評價過高，導致股市接連重挫，一週內觸發二次熔斷機制，加上Fed升息，資金流出新興市場股市，轉進風險較低之資產，公債及黃金價格於1月份均見上漲。
油價持續破底，於1月份再跌破每桶30美元，伊朗制裁解除之消息嚴重打擊投資信心，油價仍供過於求，除了美國之外未見產油國減產，產量甚至增加，預期近期供需無平衡之可能。
在大幅重挫後市場短期有機會走穩甚至反彈，市場關注重點由經濟轉向企業財報；對資源國股市來說，油價穩定是上漲的先決條件，即使油價仍處於歷史低點，只要不再破底並持穩，股價就有希望反彈。資源國中，澳洲及巴西與中國連動較高，因此1月跌幅較重；加拿大與俄羅斯與油價連動較高，因此於月底大幅反彈，印尼則因評價相對合理，股市不跌反漲，為資源國中當月表現最佳股市。
本基金未來操作重點：1)逢低買進俄羅斯及巴西體質較佳股票；2)因應市場波動增持公用事業、電信及必需消費品類股；3)持續分散投資組合以降低風險係數；4)逢低買進原物料相關類股。