寶馬基金11月回顧與12月展望

台股指數11月受到次級房貸問題影響，由9711點附近下滑至8586.4低點，尤其美股在反應房市嚴重的下跌與排徊不去金融市場不安的情況，使美股呈現重挫走勢，連動全球股市回跌。

近期聯準會認為：房地產不景氣和相關房貸問題的發展已導致金融環境進一步緊縮，恐會對房地產市場和其他對信用敏感的產業帶來更大壓力，金融緊縮的情況較原先預期嚴重，使FED未來仍將有可能持續降息。而在房市風暴過後與聯準會持續降息之下，預期美國房市將會從衰退中逐漸復甦穩定，經濟學人研究機構EIU預期2009年美國經濟成長率能從08年1.2％回到2.8%的水準。

故本月將機動調整持股、汰弱留強，以4Q成長動能相對強、08年營運成長性高、PE相對同業為低的個股或類股為持股要角。未來若是成交量能維持1200∼1500億元，未失控爆量下，外資恢復買盤，則未來大盤仍有機會來回震盪、往9500點反彈。基於類股輪動快速，類股持股做擴大分散，本月持股將以傳統旺季的類股為主軸，包括航運、手機、鋼鐵、水泥、網通、NB、面板及相關零組件、太陽能、LED等次產業。