中國信託台灣活力基金三月操作策略與四月展望

3月底持股水位90~95%，傳產約35?40％，電子約50?55%。

看好族群電子為汽車電子、半導體、雙鏡頭、通信網路等；傳產看好汽車零組件、成衣、食品與觀光。觀察中國總經數據落底翻揚、國際油價持穩在35?40美元、美國就業與房地產市場持續好轉。而且1、2月CPI跳升至2.2?2.3%水準，使市場對FED 6月份升息預期提高，而全球股市多數上漲至波段高點，亦帶動台股一度站上8800點。但目前觀察國際股市多數來到先前高檔壓力區，而3月底台幣快速升值恐使外銷概念股1Q16財報不如預期，加上財長宣布4/12國安基金將退場，多空消息參半，預計台股有機會在4/14台積電釋出未來產業正面展望後，呈現短線利多出盡。下半月預計將持股水位由90?95%降至中性水準，持股以1Q16財報佳個股為主，再依3月合計營收YOY與2Q16展望擇優佈局與汰換營運或股價走勢不如預期的個股進行投資組合轉換。

4月份市場將聚焦卡達杜哈石油凍產會議、IMF世界經濟展望報告、日本貨幣政策與日幣走勢、美國財報週表現與3/27 FOMC利率決策會議對升息預期看法。3月國際資金匯入台灣近1800億元，帶動股匯走升，但目前指數進入前波高檔壓力區、加上多數電子業對景氣展望出現雜音，預期台股恐處於8500?9000震盪整理，後續仍將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。