國泰科技生化基金八月份經理人報告

8月份台股大盤下跌0.58%， 其中電子指數下跌2.1%， 金融類股下跌1.48%， 非金電上漲3.59%， 外資賣超626億元， 投信買超26.3億，自營賣超170.6元(其中避險賣超99.7億元)， 期貨部份月底外資淨多單約2.5萬口， 籌碼面中性;疫情的影響仍在持續中， 但影響已逐漸下降，總經部份7月份美、 台、 中、 德製造業PMI仍持續向上，皆有回到疫情前的水準， 美國失業率下降， 整體經濟朝向復甦前進，惟力道有略為減弱，短期盤面受政治局勢影響， 美國大選前市場動盪較大， 兩黨候選人目前差距仍小， 對未來政策的不確定性將令市場暫時轉為觀望， 而美中之間政治局勢惡化，預期在美國大選前不易有任何明顯的突破， 都讓今年以來漲多的市場轉趨觀望， 基本面上電子股第二季獲利表現不錯， 第三季展望亦佳， iPhone進入拉貨旺季，有望對其相關供應鏈營運提供助挹， 傳產部份亦有轉佳， 貨櫃航運價格大漲， 油價位於相對低點， 預期第三季獲利轉佳。
 
此外受台商回流建廠， 房市表現亦佳， 鋼鐵、 營建、 水泥表現亦從谷底反彈， 汽車零組件在車市不佳及廠商調整庫存後， 基本面亦預期不易再破底，整體而言電子股雖然評價已高， 但基本面仍向上， 而傳產亦有底部向上的跡象， 預期整體指數雖在政治面影響下將有震盪， 但大幅修正的機率不高。
 
整體而言市場最悲觀情況已過， 經濟仍朝向復甦邁進， 且市場資金充沛， 指數再大幅修正出現系統性風險的機會不高。 持股方向仍以5G潮流，半導體去美化效應， 與Apple新品出貨動能得以受惠的供應鏈為主。