富鼎台灣活力基金10月操作策略與11月展望

10月份全球股市呈現區間震盪，由於美元持續走貶、亞洲貨幣持續走升，資金行情持續助燃亞股，原油、黃金、原物料持續上揚，但在大漲後，10月股市高檔來回震盪。由於電子產業目前市場擔心歐美地區市場需求走緩、上游零組件庫存水位仍處高檔，導致Q3產業旺季不旺、Q4仍將持續消化庫存，但在多家重量級電子公司法說會皆顯示，基本面可望觸底。合計10月份台股大盤指數上下震盪後，終場上漲49.31點，收8287.09點，漲幅+0.6%。

全球股市在亞洲貨幣走升、資金行情帶領下，研判短線台股將隨國際股市持續震盪走高，上漲標的以基本面佳、PE跌至低檔、Q4∼明年展望佳的個股或族群為主。

電子股進入10∼12月傳統淡季，除了智慧型手機、觸控面板相關今年Q4營運仍維持QOQ成長動能，其餘包括PC、NB、功能型手機相關零組件將呈現淡季效應，但高檔庫存水位可望於Q4底去化完畢。股價將可望觸底反彈。

傳產部份，在大陸薪資調漲風潮及2011年計畫開放陸客來台自由行等利多因素下，預估如食品、通路以及觀光、百貨、汽車等次產業長線將受惠，短線在原物料報價上揚族群：如塑化、紡織、紙類、水泥皆可留意。

投資策略上，將調整部分持股，往Q4基本面觸底、股價PE基期低的電子次產業龍頭股佈建。長線預期中國GDP將呈現YOY持續成長，加上兩岸關係持續改善中，預期台股未來仍走震盪走高格局。在產業配置方面，電子股以2011年產業前景看好、個股產業競爭力強、成長性高為持股主軸，包括APPLE概念股、智慧型手機、觸控面板、光學鏡頭族群。傳產則以大陸薪資上揚受惠概念股、ECFA及日圓升值受惠類股（機械）、原物料上漲類股（塑化、造紙、水泥）、Q4傳統旺季的汽車及零組件相關為佈局重點。