凱基資源國基金三月份經理人報告

美國Fed3月22日宣布升息1碼（1.5%~1.75%），符合市場預期，這是自2015年12月起第6次升息。FOMC在會後聲明中表示，美國經濟展望近幾個月已轉強，而這句話未出現在Fed過去的會後聲明。另外，FOMC也預期美國未來數月通膨率將上升，中期將在FOMC2%目標附近穩定下來，並重申Fed將繼續逐步調整貨幣政策立場。

俄國央行2月份再度降息一碼，因經濟數據表現良好、油價大漲激勵，且美俄兩國之間的貿易往來比重極低，較不受美國貿易保護主義影響。雖然俄國因毒殺雙面諜一案與西方國家關係緊張導致股市下跌，但亦提供較佳的買進機會。

巴西央行3月份宣布降息一碼又降準，並表示仍有降息空間，加上油價大漲，帶動能源類股表現，抵銷美國近期所帶來的市場風險。歷史經驗顯示，通膨升高及全球景氣復甦的時期中，巴西表現多能優於全球股價指數，因此即使政治面出現雜音，我們對巴西前景維持樂觀。

本基金已於4月10日取得金管會合併核准，將於5月30日併入凱基新興市場中小基金，因此近期操作將以因應贖回及個股調整為主。看好的國家為俄羅斯、巴西、澳洲，看好的產業為天然資源及金融。