富鼎台灣活力基金4月操作策略與5月展望

4月份全球股市震盪走揚，由於總經數據仍持續改善，經濟溫和回升，加上台幣走升趨勢，使外資對亞股持續買超，股市呈現震盪攀升。唯大陸官方執行打房措施、提高銀行存款準備率、收縮游資，股市因而受壓抑下挫。電子產業今年呈現上肥下瘦，上游產能滿載、價格調漲，預期Q2營運獲利持續增長。之前市場擔心是否overbooking現象並未發生，上下游端存貨水準仍處健康水位。籌碼面外資、法人資金加碼、國際股市上揚連動，加上兩岸關係持續改善、ECFA即將簽署，台股呈現震盪盤間往上，合計2010年4月份台股大盤指數上漲84.19點，收8004.25點，漲幅1.06%。

4月底總持股為93.82%，類股分佈以電子股為主，傳產為輔，持股次產業：光電4.99%、半導體24.46%、電子零組件23.27%、網通1.77%、電子通路5.19%、軟體1.28%、紡織4.19％、機械6.49％、線纜1.21％、航運10.02％、中概10.83％。由於兩岸政策ECFA會議及簽署會前協議將陸續召開，政策面利多亦有助於台股反彈。長線今年預期歐美市場景氣溫和回升、下游庫存水位尚稱健康、加上中國今年GDP將呈現兩位數YOY成長，基本面持續改善中，預期台股未來仍走長多震盪格局。

研判短線台股隨國際股市傾向跌深反彈，反彈標的將以基本面佳、PE跌至低檔、Q2展望佳的個股或族群為主，電子部分如PCB、被動元件、二線封測，傳產部份次產業如工具機、航運以及塑化在財報利多加持下，預期仍有表現空間。

短期策略上，將順勢操作，在大盤未暴量前，將持續高持股水位，持有Q1財報優及Q2旺季、2010年展望佳的個股。

在產業配置方面，電子股以2010年產業前景看好、個股產業競爭力強、成長性高為持股主軸，2010年Q2看好電子股：包括LED TV相關零組件、APPLE概念股、產業供應鏈吃緊的被動元件、二極體、PCB上游、晶圓代工、封測、3G手機及新產品（觸控面板概念股等）。傳產則以產品報價上揚、傳統旺季、中概通路、ECFA受惠類股、上海世博會相關為佈局重點。