元大全球成長基金績效檢討與未來展望

【市場回顧】

10月初歐美企業開始公佈第三季財報，整體獲利大幅優於預期，激勵股市走高，其中道瓊工業指數更於10月中旬突破萬點，為2008年10月以來首見。然而隨後美國公佈的經濟數據如消費者信心、新屋銷售、個人消費皆意外下跌，加上商業貸款公司CIT Group宣布破產，增加市場對經濟和金融業前景之疑慮，引發高檔賣壓，由金融股領跌而使10月美國股市最終由紅翻黑，並拖累全球多數股市下跌。然而商品價格持續走揚，原油價格10月漲幅更高達10%，帶動拉丁美洲和東歐股市10月份仍以上漲作收。而中國公佈第三季GDP，成長率高達8.9%，領先指標與採購經理人指數皆優於預期的亮麗表現下，使與香港股市並列為全球股市中，漲幅最為強勁者。若就產業別區分，10月份各類股表現不佳，僅能源及經常性消費類股為正報酬表現，其餘各類股均呈下挫格局，主要領跌為公用事業及金融類股。區域方面，新興市場股市則相對抗跌，10月份表現領先於成熟市場國家，拉美及東歐股市仍維持正報酬。

10月份全球股市回檔修正，本基金在資產配置上側重於金融類股，影響整體績效表現。展望未來，逢高降低持股比重，降低整體投資組合之波動度。因應美元可能反彈，減持能源、原物料類股比重；壞帳率上升，銀行破產消息，使市場再度對金融業產生疑慮，降低金融股比重。在持股比例部分，降低股市比重至85%附近，並增加防禦型類股比重。區域方面則減碼新興市場股市，亞股則維持現有比重。