元大全球成長基金績效檢討與未來展望

【市場回顧】

優於預估的企業財報和經濟數據，強化市場對全球景氣復甦之預期，使得美股為首的全球股市，在經歷6月份的整理走勢後，呈現大幅上漲的態勢。美國企業從7月中開始公佈第二季財報，整體表現遠優於預期，超越市場預估之個股比例達到7成以上。另一方面，多項經濟數據較預期佳，而7月下旬聯準會公佈月利率會議決策紀錄、以及褐皮書等報告，同時聯準會主席柏南克、Roubini、Whitney等對市場具影響力之分析師亦陸續發表談話，內容皆顯示經濟衰退可望於今年底結束，在多項利多消息接踵而出之下，7月份道瓊工業指數上漲8.8%，並創下1989年以來之最佳7月漲幅。

其中受惠於市場對景氣復甦的強烈預期，景氣循環股和新興市場股市皆有突出表現。產業方面，原物料、彈性消費、工業等類股皆有超過或接近2位數之漲幅，金融股亦在財報大幅優於預期之下，股價亦有亮麗表現。區域方面，能源價格於7月中之後反彈，則帶動東歐股市創下二位數的漲幅。而亞股在中國股市續創今年新高的帶領下，成為全球主要區域中，表現最為強勢者。

【市場與基金操作展望】

7月份全球股市大漲，其中以新興市場和景氣循環股表現最佳，而本基金因7月初操作策略偏向保守，降低景氣循環類股與新興市場股市之持股，後雖於7月中增加上述類股比重，但整體表現仍小幅落後大盤。展望未來，第二季財報將於8月進入尾聲，多數股市在漲高之後，已接近短期指數之目標區間。操作上將逢高進行調節。