凱基資源國基金六月份經理人報告

6月油價持續下跌5.19%，主要還是供給面原因，美國頁岩油持續增產，原油庫存居高不下，加上豁免於OPEC減產協議的利比亞產量大增，沙烏地等國與卡達斷交升高中東宗派爭議，使得市場預期OPEC兩大主要國家沙烏地與伊朗歧見增加，不利減產協議實行，但利比亞情勢極度不穩，未必能持續增產，但近期美國鑽井數成長已經放緩，加上夏季為用油旺季，近期油價有反彈機會。
 目前基金仍採取較防禦性的配置，維持較高現金比重，高持美國及澳洲，因產業多樣化，選股空間多。
 未來調整方向： 1)選股不選市，受資源價格回檔的影響，資源國股市大多疲弱，故近期選股重於配置； 2)逢低加碼俄羅斯及巴西優質股票，俄羅斯著重高股息及利率敏感股，巴西著重高ROE股票； 3)南非、印尼、墨西哥維持目前比重； 4)高持防禦性較強之資源國，例如美國、澳洲、墨西哥。