國泰科技生化基金七月份經理人報告

7月份台股大盤上漲8.98%， 其中電子指數上漲16.9%， 金融類股下跌0.99%， 非金電下跌2.66%， 外資買超56.4億元， 投信買超107.8億，自營賣超89.65元(其中避險賣超1.2億元)， 期貨部份月底外資淨多單約2.9萬口， 籌碼面中性;7月份全球仍籠罩在疫情陰影中，美國、日本新增確診人數都有再度向上增加的趨勢， 對整體經濟復甦蒙上一層陰影， 美國第二季GDP下降32.9%， 為歷史最大跌幅，其中消費支出下降明顯， 各州在出口、庫存、 投資和支出方面都急劇萎縮為下跌的主要原因， 7月初經濟數據顯示經濟已開始反彈， 但因二次疫情再起， 後續反彈力道可能減緩。
 
近期各國官方維持寬鬆政策來抵抗疫情帶來的下行風險，FED將維持零利率很長一段時間， 且重申將動用所有工具支持經濟的寬鬆氛圍，市場資金仍充沛有利股市維持高檔， 而近期亦是第二季財報公告時間， 從美股來看與景氣、 消費相關企業財報表現不佳， 但受惠WFH趨勢， 科技類股表現仍佳，加以Intel宣佈7奈米製程延遲， 市場預期台積電將有望取得其外包訂單， 激勵台積電7月下旬大漲， 帶動台灣加權指數突破歷史高點，而IC設計龍頭聯發科亦受惠華為轉單效應， 後續展望優於市場預期， 指數雖在高檔但整體結構健康， 有利台股持續創高表現。
 
整體而言市場最悲觀情況已過， 雖受二次疫情爆發影響， 但經濟仍朝向復甦邁進， 且市場資金充沛， 指數再大幅修正出現系統性風險的機會不高，台積電及聯發科展望仍佳， 可望支撐大盤指數表現， IC類股受惠去美化受惠程度明顯， 個股將擇機佈局。