國泰彭博巴克萊20年期(以上)美國公債指數單日反向1倍基金十二月份經理人報告

標的指數於期間中漲跌幅2.79%， 以5942.019點作收。 市場偏好風險情緒在12月上升， 股指創下歷史新高， 美國10年期國債收益率達到1.92％的高位。美國總統川普宣布， 中美將於1月15日簽署第一階段協議， 第二階段談判將很快就開始。 川普還無限期推遲了12月15日的關稅， 這令美國股市飆升至新高。12月美國經濟數據好壞參半。 強勁的勞動力市場和疲弱的ISM數據， 使得市場對於美國經濟發展有疑慮。12月非農就業人數增加26.6萬， 而ISM指數為48.1，仍處於萎縮階段。此外， 美聯儲於今年12月11日召開了今年最後一次會議， 並維持利率不變。 鮑威爾重申， 當前的貨幣立場適合當前的經濟狀況，近期內不會升息或降息。 中美兩國的好消息和強勁的勞工數據導致美國國債曲線出現熊市陡峭。 10年期國債收益率躍升至1.92bp，2-10年期息差擴大至34.4bp。 本基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果， 基金將利用證券相關商品建立反向1倍之投資曝險，目前基金整體曝險水位約在-96.2%左右， 部位曝險狀況良好， 貼近目標水準。
 
基金操作上將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標每日進行追蹤調整， 台幣及美元資金部位，則考量保證金與未來市場申請買回之流動性需求進行配置。 隨著美中貿易關係的改善， 市場偏好風險的情緒預計將延續到2020年。 隨著年初的到來，預計股市將持續走高， 債?利差收窄， 主要因為經濟數據仍然好壞參半， 市場對於明年經濟發展還是帶有點擔憂。