凱基新興趨勢ETF組合基金七月份經理人報告

七月 MSCI EM +5.5%，遠優於成熟市場的 2.5%，連續七個月打敗成熟股市。年初至今新興市場+24%，為成熟市場漲幅的 2 倍。當月拉丁美洲+8%表現最佳，中國經濟數據高於預期、美元貶值及原物料價格上漲均有助於新興市場走勢，資金連續 28 週流入新興股市，年初至今已流入 490 億美元。
 持續看好新興市場股市未來投資前景，主要因為以下四個因素：1)新興市場經濟成長速度優於成熟市場，歷史經驗顯示，當新興市場與成熟市場 GDP 成長率差距擴大時，新興股市較具投資吸引力；2)原物料價格回升；3)全球基金經理人尚未大幅配置新興市場部位，故資金仍有流入空間；4)長期匯率相較於出口比重仍處於低估水準，有利新興市場資產表現。
 基金操作上，目前新興各市場區域主要以亞洲配置為主，增持南韓、中國科技股及印度小型股部位，歐非中東則主要配置波蘭、土耳其及希臘。拉丁美洲因巴西通過勞動法改革，投資人信心大為提升，且巴西為拉美最大權重市場，股價回升有助於拉美股市，故日前已加碼拉丁美洲大型股 ETF。