中國信託台灣活力基金八月操作策略與九月展望

基金佈局概況

持股水位85-95%，傳產約25-35％，持股族群為汽車、紡織、生技與其它；電子約60-70%，5G、Server、中國進口替代、電子零組件與半導體等。

操作策略

本月全球總經數據壞多於好，中國8月官方PMI跌至49.5、美國8月ISM製造業近年首次跌至49.1、歐元區8月製造業PMI回升至47，加上中美貿易戰意外惡化，造成全球多數股市回檔，台股亦回檔1.9%。短期市場關注本月聯準會降息與十月中美再次會談，預期指數偏多，仍以個股表現為主。選股目標以5G、Server、中國進口替代、與生技為主，再依八月營收年增率與第四季展望擇優佈局、汰換營運或股價走勢不如預期的個股進行投資組合轉換。

投資展望

九月份市場將聚焦美中貿易紛爭進展、人民幣走勢、聯準會降息指引與全球各區PMI變化等。短期中美貿易戰雖然惡化，但股市反應程度減緩，首當其衝的A股出現利空出盡情形。預期中國未來推出相關消費刺激措施；且過去一年中美貿易交鋒，技術能力高的台廠反而相對受惠，加上重要電子龍頭股亦對未來展望給予正向指引，預期指數或有大幅震盪。回歸個股基本面，後續將觀察貿易戰發展、國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。