凱基資源國基金八月份經理人報告

8月份資源國家漲跌互見，新興市場表現遠優於成熟市場，其中澳洲因下半年獲利不如預期，多檔權值股中箭落馬，故表現最差；俄羅斯則因油價於8月份反彈而上揚，為表現最佳的資源國。
全球股市從2月的低點反彈至今，目前仍面臨三大風險，分別是樂觀的獲利成長預期、部分市場評價不再便宜、市場信心仍然脆弱(統計資料顯示基金普遍仍低持新興市場，反應風險趨避的傾向)。在全球實質經濟成長率低於3%的環境下，以往獲利從未見到超過2位數的成長，而主要國家的領先性指標例如PMI，也顯示未來全球經濟仍是低成長的狀態。因此我們預期由現在至2016年底，股市不太容易重演2~8月的漲幅，但因全球利率仍在低水準，資金必須找尋報酬較高的投資標的，股市仍有支撐，2016年剩下的時間以區間盤整的機率較高。
在9月仍將持續調整投資組合，因應9月份基金投資國家增加美國、南非及墨西哥，近期基金將處於調整期，初期加碼市場將以美國為主，南非及墨西哥將微幅加碼。