元大全球通訊基金績效檢討與未來展望
【市場回顧】
9月份全球股市延續3月初以來之多頭走勢。其中美國股市由於9月份缺乏影響股市之重大事件，市場對景氣復甦的信心成為主導盤面之因素。而經濟數據如領先指標、消費者信心9月份持續上升，加以聯準會公佈之褐皮書、利率決策會議內容，皆透露美國經濟開始出現復甦之正面訊息，強化市場信心，使美股持續走揚，並於九月中創下近一年來的新高，並帶動歐股走揚。亞洲股市則在經歷8月份的回檔整理之後，9月份出現強勁反彈，整體指數上漲9.4%。而拉丁美洲和東歐股市則是在資金持續流入新興市場股市下，皆呈現二位數以上之漲幅，為全球股市中表現最優者。 9月份總計MSCI全球通訊指數上漲4.2%〈以美元計價〉，優於MSCI全球指數37個基本點；而MSCI全球科技指數漲幅3.9%，表現亦優於MSCI全球指數。在通訊類股部份，各區域漲幅相似，英國仍然表現最為突出，單月漲幅較前月縮窄至3.7%，北美地區表現居次，漲幅亦有3.6%。在科技類股部份，英國及亞洲區域表現最佳，漲幅分別為15.4%與6.7%。 【基金操作回顧】 九月份元大全球通訊基金漲幅4.44%，主要受惠於北美及亞洲地區配置的科技及通訊類股表現出色，包括個股中貢獻最大者為業務著重於新興市場的美國通訊服務商NII Holdings、LED相關題材的南韓三星電機及德國太陽能電池設備大廠Roth&Rau。回顧九月，主要將資金轉向半導體等高科技上游類股，淨持股部位仍然維持於94%附近，看好消費需求復甦及景氣回溫對科技上游股之日後表現。 【市場與基金操作展望】 在本基金主要持股中，南韓三星電子受惠於其事業群組合完整，於經濟衰退的逆境下，仍能在全球記憶體及晶片產業市占率大幅提升，以及維持居於全球首大電視製造商、第二大手機製造商的領導地位。三星電子半導體部門總裁認為，半導體產業已由兩年來的低迷谷底彈升，預估第四季歐美感恩節假期時，將成為銷售業績的轉捩點。根據半導體產業協會(SIA)公布的8月份數據顯示，全球半導體銷售連續六個月成長，月增5%至191億美元，更為消費者支出持續復甦提供有力證據。此外，近來DRAM與NAND Flash價格持續走揚，在市場需求明顯回升，但供給相對有限的供需缺口下，可能將同時推動記憶體產業於今年下半年進入下一波多頭循環週期。