中國信託台灣活力基金二月操作策略與三月展望

持股水位85-90%，傳產約40-45％，持股族群為汽車零組件、營建、食品與金融；電子約45-50%，持股族群為半導體、光電、面板、通信網路與電子零組件等。

全球總經數據持續好轉，美國製造業PMI 57.7點創28個月新高、歐元區製造業PMI 55.4創6年新高，中國製造業PMI 51.7為近四年次高，CPI亦持續上漲至接近2%，整體景氣正向循環引領全球股市相對偏多。惟市場預期FED於3月升息機率大幅提高到 80%，資金回流美國，新興市場資金買盤恐消退不利表現，加上傳產/電子原物料過去期間漲幅大，成本推升陸續影響終端消費不振，加以強勢台幣恐干擾第一季財報表現，故預期台股指數將呈現震盪向下，後續將以轉換2Q17展望佳與高殖利率股為主，將持股水位提高到80%-90%中高性持股。持股以營運具轉機與高殖利率個股為主，再依2月營收YOY與2Q17展望擇優佈局，汱換營運不如預期或股價走勢不如預期的個股，進行投資組合轉換。

3月份市場將聚焦美國總統新政策、3月FED升息、ECB購債政策是否縮減、中國兩會今年經濟目標展望、英國脫歐談判、法國總理選前民調變化與美國1Q財報週等。此外，4月中可能有法國第一輪總理選舉影響，系統風險升溫，恐引領投資氛圍轉向獲利了結，預期台股將開始震盪修正，指數區間在9300-9800震盪向下，後續仍將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。