凱基亞洲護城河基金六月份經理人報告

日本 6 月份 Markit/日經製造業經季調採購經理人指數(PMI)下降至 49.3，主要受到新訂單指數滑落至 46.1，為 1月份以來新低水準，顯示中美貿易戰及全球資本支出成長放緩，持續壓抑日本相關訂單成長；日本 5 月份出口年衰退 7.8%、為連續 6 個月出口呈現年衰退。 2019年 6 月份日本國內消費者信心指數下滑至 38.7，為 2014 年 11 月份以來新低水準，連續 9個月呈現下滑，其中三大指標就業、生計和購買耐用消費品意願均較 5 月份下滑。
印度 6 月份 Nikkei 印度製造業採購經理人指數(PMI)下滑至 52.1，連續 23個月處於擴張區間。整體而言，印度製造業成長動能在選後回溫，通膨壓力趨緩，有助於印度央行維持相對寬鬆貨幣政策以刺激經濟。
中國 6 月份製造業 PMI 持平，顯示中國成長動能仍受中美貿易戰影響， 6 月底 G20峰會後美國停止對中國進口品加徵新關稅，且恢復美企對華為供貨非國安限制產品，市場信心轉趨正面。
操作建議上，提高中港權值股比重，增加保險、科技、消費類股配置；日韓股市則看好個別產業具競爭力之利基型企業及必需消費產業；印度股市 2019年企業獲利預期高於區域市場，投資主軸仍聚焦中長線消費成長受惠類股。