凱基新興趨勢ETF組合基金十月份經理人報告

10 月 MSCI 新興市場指數持平，但較成熟市場多出 2%漲幅，同期間美元指數上揚了 3%，美國十年公債殖利率上升 23 個基點至1.83%。新興市場及原物料表現持續優於其他投資，新興市場匯率基本上持平，但拉丁美洲貨幣對美元則升值。
 近期觀察重點：1)美元走勢：升息利於美元走勢，但雙赤字使美元升值空間有限；2)美國利率；3)川普當選後美國政策走向：對墨西哥及東北亞影響較大；4)中國經濟成長減緩速度及匯率走勢；5)原物料價格：原油減產幅度不如預期，油價仍將在每桶$40~60 區間波動；基本金屬價格對通膨敏感，若未來通膨高於預期，則基本金屬價格有可能繼續上漲。
 操作方面，近期新興市場因為漲多，加上美國大選因素，不確定性增加，新興市場股債均出現獲利了結，基金已將區域配置調整至中立。產業方面獲利了結科技 ETF，並持續加碼受益於升息之銀行類股，另外戰略性加碼黃金股票 ETF，以分散投資組合風險，由於主要國家通膨可能已經見底，未來將逐漸升高，金融及基本金屬價格較具支撐。