中國信託台灣活力基金九月操作策略與十月展望

基金佈局概況

持股水位85~90%，傳產約25~30％，持股族群為紡織、水泥、鋼鐵、營建與金融；電子約55~60%，5G、AI與半導體等。

操作策略

美墨加意外達成USMCA協議與美中2000億關稅加徵的不確定因素消除後，全球股市出現利空出盡反彈，其中又以美股表現最佳，持續創波段高位，帶領市場重拾多頭信心，台股則在傳產與金融股帶領下，指數重回一萬關卡。但因電子業景氣雜音增加，而且整體電子從上下游的庫存水位相對偏高，加上貿易往來較密切的中國供應鏈受到中美貿易戰惡化，造成電子表現弱勢，產業差異大，預期指數將震盪加劇，仍需觀察中美貿易戰的後續發展。選股目標以5G、iPhone概念、半導體與殖利率股為主軸，再依9月營收年增率與第4季展望擇優佈局、汰換營運不如預期或股價走勢不如預期的個股進行投資組合轉換。

投資展望

10月份市場將聚焦美股第4季財報表現、台灣產業龍頭第4季展望、中美貿易戰發展、美國聯準會升息步調、新興市場匯率貶值情況、國際原物料走勢變化與全球各區PMI變化等。10月進入電子旺季尾聲，加上電子雜音多，恐由傳產引領市場投資信心，後續仍將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。