中國信託台灣活力基金三月操作策略與四月展望

基金佈局概況

持股水位90-95%，傳產約25-30％，持股族群為電機、紡織、自行車、生技與其它；電子約60-65%，5G、TDDI、多鏡頭、電動車與半導體等。

操作策略

3月歐元區製造業持續惡化，美國零售消費成長放緩，但中國3月官方與財新製造業PMI意外重回至50.5與50.8，加上FOMC官方宣示全年可能不再升息，造成美國十年期公債殖利率跌至近半年低點，而熱錢持續往風險性資產移動，資金行情續漲，激勵多數全球股市續創波段新高。預期整體指數可望維持挑戰前波高點平台區，但仍以個股表現為主。選股目標以5G、TDDI、電動車、多鏡頭與生技為主軸，再依3月營收YOY與2Q19展望擇優佈局與汰換營運不如預期或股價走勢不如預期的個股進行投資組合轉換。

投資展望

4月份市場將聚焦中美貿易協商結果、國際大廠第一季財報與未來展望、國際原物料走勢與全球各區PMI變化等。貿易戰雙方持續往正向發展，觀察全球停止升息甚至降息的國家比例增加，預計在終端庫存持續消化後，電子鋪貨潮仍可望期待，後續仍將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。