國泰科技生化基金五月份經理人報告

5月台股加權指數下跌0.45%， 電子指數下跌1.01%， 國泰科技生化基金5月上漲1.40%， 表現優於大盤，在科技型基金排行14/23。優於大盤原因主要在於權王台積電受華為遭美進一步制裁下單月下跌4.11%， 科技生化基金持股台積電權重低於大盤權重因此受影響較小。 5月大盤跌0.45%， 其中電子下跌1.01%， 金融下跌0.31%，非金電上漲0.60%， 外資賣超1517億元， 投信買超91.4億，自營賣超80.7元(其中避險賣超119.4億元)， 月底期貨部份外資淨多單約3.66萬口， 5月份全球仍籠罩在疫情的影響， 但新增確診人數已過最高峰， 整體仍偏向好轉的情況。 總經部份因5月份公告的數據仍是不佳， 但有改善跡象， 流動性在全球央行的支持下有明顯回升，全球各主要指數5月份漲幅反應未來經濟將好轉， 台灣加權指數雖在5月份仍小幅下跌， 但OTC指數上漲7.03%， 在外資持續大幅賣超下，內資已率先進入市場，部份個股已反彈回下跌前水位， 顯示對後續行情不應太過悲觀。

6月操盤展望， 受新冠肺炎疫情影響下， 終端需求持續疲弱，電子產業供應鏈對2H20看法持續偏保守， 且在香港通過國安法後美方對中國後續的施壓與潛在制裁不明朗下，預期6月份大盤較難有轉強的條件。 6月國泰科技生化基金將保持較中立的持股水位， 選股策略上首重: 1) 降低華為5G基地台與server營收/獲利比重較高個股2) 今年主要成長題材為個別因素(市占率提升， 新訂單/客戶挹注等 3) 長期受惠華為終端設備市占率降低與整體去美化趨勢的個股。