富鼎半導體科技基金二月操作策略與三月展望

操作策略

2月份台股維持高檔震盪格局。雖全球總體經濟數字多優於預期，惟市場擔憂3/1日美國減赤生效恐下修今年經濟成長率；加上義大利總理選舉結果不如預期，全球股市多歷經一波震盪，但多半仍是收紅，僅中國、香港與巴西股市拉回整理，台股也表現相對弱勢。

截至本月底，整體持股水位維持在85~90%，其中傳產比重約21%，以營建、紡織、中概內需與生技等族群為持股重點；電子比重占淨資產約68%(半導體產業比重約40%)，持股重點則為半導體、光電、網路通訊與電子零組件。

展望未來

展望台股，指數區間上修至7800-8170點。美國道瓊指數因ISM及失業率等經濟數據表現優於市場預期，加上企業展望轉佳，使指數創下歷史新高，歐股也在美股激勵下大幅上漲至波段高點。台股在整體經濟指標陸續轉強下，可望提升投資人持股信心，而且近期較無國際性系統性風險因子干擾，股價指數可望緩步走高，挑戰去年高點。

手機與TV等電子產品受惠於中國農曆年節，銷售數字優於原先預期，庫存也降至較低水位，預期在下一波中國五一長假前展開的備貨潮可以激發出明顯動能；此外，各項新電子產品機種陸續將在第二季度開始拉貨，電子族群逐步加溫。傳產族群則在中國第十二屆人大會議結束後，可望正式推動新一輪十二五計畫的基礎建設工程，也可因此激勵中概族群表現。

佈局重點：電子族群包括IC設計、光電、網路通訊、中國低價智慧型手機與Kinect新款遊戲機等；傳產則為營建、汽車零組件、中概內需與金融等產業類股。