凱基資源國基金二月份經理人報告

新興市場經濟前景明顯改善，美國經濟成長加速有利於全球。俄羅斯今年應可由衰退轉為成長，巴西和南非也因原物料價格回升及匯率升值使經濟狀況大為改善，俄羅斯及巴西更有可觀降息空間，南非因匯率止跌，升息循環也已結束。新興資源國家因匯率升值反而減輕通膨壓力。
 操作方面，未來加碼重點為： 1)受惠於通膨及升息之股票，例如銀行保險； 2)長期評價相對低點之股票，例如能源； 3)受惠於美元升值之股票，例如新興市場外銷類股； 4)逢低買進優質新興市場股票； 5)受惠於降息股票(俄羅斯及巴西)及小型股(美國及加拿大)； 6)加碼國家為南非及墨西哥，因其走勢落後，部份股票價格回到具吸引力的水準，仍具選股空間。此外亦將調高澳洲比重，因其經濟成長預期將加速，公司獲利環境改善。