中國信託台灣活力基金四月操作策略與五月展望

3月底持股水位80~95%，傳產約35-40％，電子約45-50%。

看好汽車電子、半導體、通信網路與其它電子等電子族群；傳產則看好汽車零組件、成衣、食品與觀光。杜哈石油凍產會議破局，但在美元指數弱勢帶動下，油價逆勢漲破48美元/桶，美國4月ISM不如預期，加上新屋/成屋等銷售動能轉弱，使市場對FED6月升息預期大幅降低，且日本央行意外未擴大負利率規模，全球熱錢開始轉趨保守，成熟國家股市普遍回弱，台股一度修正至8100點。目前觀察國際總經數據開始走弱，IMF再度下修全球GDP預估，油價帶動的原物料上漲恐影響終端消費力道，台股在新政府上任與國安基金退場下，整體投資信心不足。目前持股水位維持在80%-90%中性水準，持股以1Q16財報佳個股為主，再依4月營收YOY與2Q16展望擇優佈局與汱換營運不如預期或股價走勢不如預期的個股，進行投資組合轉換。

月份市場將聚焦新總統上任後對未來經濟和政治的重點方針、英國央行利率會議決議、美國零售銷售數字、日幣走勢、中國進出口數字表現與5/19FOMC利率決策會議對升息預期看法。4月在國際股市走弱與美元指數開始逐底反彈，帶動外資在股票、外匯與期貨三個市場皆呈現明顯賣超現象，造成指數連續走低迅速跌破季線8500關卡，觀察倘偌指數回測十年線7941是否能讓買盤回溫帶動量能成長，預期台股恐處於7900-8500震盪整理，後續仍將觀察國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。