凱基亞洲護城河基金二月份份經理人報告

中國 2 月份製造業 PMI 較 1 月份下滑，中小型企業 PMI仍持續疲弱，中國經濟成長趨緩壓力未見反轉，中美兩國仍未對關鍵議題達成最終共識，中美貿易紛爭對股市利空已被市場消化；市場持續預期美國聯準會轉趨鴿派、貨幣政策緊縮步調將出現放緩，市場預期美國暗示人民幣不得貶值，加上MSCI 調升中國 A 股權重，帶動資金流入亞股。中港股市因人民幣升值之資金效應、 MSCI調升權重等利多因素止跌翻揚，日韓股市則相對看好個別產業具競爭力之利基型股票，印度股市2019年企業獲利預期高於區域市場，投資主軸仍聚焦中長線消費成長受惠類股。基金選股鎖定具護城河競爭優勢之亞洲區域個股為投資主軸。
日本 2 月份 Markit/日經製造業經季調採購經理人指數(PMI)減少 1.4 至 48.9，為 2016 年 8 月份以來首次低於50，顯示日本製造業增長持續放緩。印度 2 月份 Nikkei 印度製造業採購經理人指數(PMI)回升至 54.3，較 1 月份增加 0.4，為 14個月來新高水準，且為連續 19 個月處於擴張區間，海外訂單成長推升整體 2 月份 PMI 數據，銷售加、產出及就業指數也較 1月份上揚，印度製造業活動表現強勁。