國泰科技生化基金八月份經理人報告

8月份台股大盤下跌1.9%， 其中電子指數下跌0.3%， 金融類股下跌2.94%， 非金電下跌4.11%， 外資賣超1212億元， 投信買超52.98億，自營賣超6.15億元(其中避險買超35.79億元)， 期貨部份外資目前淨多單約4.77萬口。 外資現貨積極減碼，籌碼面偏空;8月起中美關稅政策反覆無常，使得投資市場陷入觀望氛圍。 8川普進一步提高所有中國輸美關稅達5%，品項幾近包含大部分台灣電子產業供應鏈主要製造產品，對相關供應鏈將有不利影響， 尤其是Apple相關供應鏈(iPhone, iPad, Macbook等)。近期中方釋出善意宣稱對美第二階段加稅放棄報復，使得後續談判仍有轉圜餘地。 全球目前走向貨幣寬鬆政策方向不變， 市場仍普遍預期FED將持續進行降息， 對股市有支撐效果。 因此預期9月指數為區間整理，預期指數區間10,300-10,800。

考量中美貿易戰負向因素與貨幣寬鬆正向因素， 9月為中性操作， 對波段漲幅較高且題材廣為人知的個股進行減碼， 具成長題材但評價偏低的個股進行加碼，總體持股率維持。