中國信託台灣活力基金三月操作策略與四月展望

基金佈局概況

持股水位85-95%，傳產約15％，持股族群為自動化、風電、汽車零組件與保健食品；電子約75-80%，半導體、5G、Server、智慧型手機、電子零組件等。

本月全球總經數據偏空，尤其是歐美開始受疫情影響，歐洲3月份服務業僅PMI26.4，預估歐元區經濟恐將衰退10%+；美國3月失業率升至4.4%，4-5月失業率將達10%+。全球推出無限量QE救世，帶動股市反彈，台股站穩十年線，目前往年線10,000點挑戰；在歐美股市逐底向上，有利反彈持續。未來將觀察疫情動向、智慧型手機主要品牌是否遞延與企業財報週(其中台積電將於4月16日公布)對未來營運展望；預期台股區間震盪仍大，以個股操作為主。選股目標以半導體、智慧型手機、5G、Server，再依3月營收YOY與1H20展望，擇優佈局與汰換營運不如預期的個股。

投資策略

4月份市場將聚焦歐美新冠肺炎疫情發展、FOMC利率決議、全球政府是否推出新的刺激政策與全球各區PMI變化等。中國供應鏈近乎完全復工，廠商營運陸續回升，而歐洲較嚴重的義大利、西班牙疫情逐漸控制，觀察是否有機會在4月底解除禁令，引領消費信心回升。後續將觀察疫情變化、貿易戰發展、國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。