元大全球通訊基金績效檢討與未來展望
【市場回顧】
受惠於前月份美國就業數據優於市場預期，復加以聯準會上修對未來經濟預測，第四季企業財報結果依舊優異，及傳言歐盟與德法等國，將對陷入財政困境的希臘提供援助，提振先前陷入低迷的市場信心，並促使美股在歷經1月份大跌後，2月份進入反彈走勢。在區域方面，希臘財政危機陰影仍未消散，使歐股2月份整體態勢疲弱，又以東歐股市跌幅最深。其餘地區則受到美股帶動紛紛上漲，其中拉美股市表現最為亮眼，亞股則受累於貨幣緊縮政策影響，漲幅因而較為受限。至於產業方面，1月份跌幅較重的類股，如金融、原物料、科技和工業類股，在2月份皆有出現較顯著的反彈。2月份總計MSCI全球通訊指數表現不佳，單月累計走跌約1%，然而MSCI全球科技指數上漲3%，表現優於MSCI全球指數，其中以北美科技類股受表現最為出色。 【基金操作回顧】 2月份元大全球通訊基金漲幅4.27%。2月份本基金持續降低在通訊設備及半導體產業投資比重，轉向防禦型的通訊服務類股，在國家配置上由亞洲轉向北美區域，淨持股部位微調至93.3%。在本基金重要持股部份，墨西哥媒體集團Televisa宣佈將收購NII Holding旗下墨西哥子公司部分股權，進軍無線通訊市場，帶動拉美電信業者NII Holding股價躍升。此外，受惠於全球智慧型手機熱賣，帶動手機用功率放大器(PA)需求躍升，其中蘋果iPhone的PA元件最大供應商TriQuint公佈業績，財報結果大幅優於預期，激勵股價上揚，連帶助漲本基金績效表現。 【基金操作展望】 短線上來看，由於美國逐步縮回流動性，且中國大陸嚴控信貸增長，故近期盤勢相對震盪。未來將逢高進行減碼，本月份股部位維持在90%附近，主要以類股輪動為主，減碼科技及半導體類股部位，轉向通訊等防禦型個股，以降低整體基金投資風險。